Fund naming: Esma fornisce chiarimenti sulle linee guida

Lo scorso 13 dicembre Esma ha pubblicato delle Q&A con dei chiarimenti sull’applicazione delle Linee Guida sul naming dei fondi che utilizzano termini Esg o legati alla sostenibilità.

Esma affronta tre questioni:

EU Green bonds e use-of-proceeds

• le esclusioni agli investimenti previste dai paragrafi 16-18 delle Linee guida (Pab e Ctb) non si applicano ai Green Bond europei emessi ai sensi dell’European Green Bonds Regulation (Regulation (EU) 2023/2631).
• per quanto riguarda gli investimenti in qualsiasi altro tipo di strumenti di utilizzo dei proventi, come i green bond non emessi ai sensi del Regolamento europeo sui green bond, le esclusioni dovrebbero applicarsi con un approccio look-through a seconda dell’attività economica finanziata.
• le aziende previste dall’articolo 12(1)(c) del Regolamento delegato (EU) 2020/1818, ossia quelle che violano i principi del Global Compact delle Nazioni Unite o delle linee guida dell’Ocse destinate alle imprese multinazionali, devono essere sempre escluse.

L’esclusione delle armi controverse

Per quanto riguarda le esclusioni relative alle armi controverse previste dal Regolamento delegato (UE) 2020/1818 all’articolo 12(1)(a), le autorità nazionali competenti possono fare riferimento all’elenco delle armi controverse di cui all’indicatore PAI 14 della tabella 1 dell’allegato I del Regolamento delegato (UE) 2022/1288 della Commissione, ossia mine antiuomo, munizioni a grappolo, armi chimiche e armi biologiche.

Cosa si intende per “investimento significativo” (meaningfully investing) in investimenti sostenibili

Alla domanda se per i fondi d’investimento con il termine “sostenibile” nel loro nome esiste un livello minimo per essere considerati “significativamente” investiti in investimenti sostenibili, Esma chiarisce che, sebbene le autorità nazionali competenti debbano effettuare un’analisi caso per caso del modo in cui un termine legato alla sostenibilità viene utilizzato nella denominazione di un fondo, tale valore non deve essere inferiore al 50%, in caso contrario non sta “investendo in modo significativo” in investimenti sostenibili. Tale importo potrebbe essere più elevato, a seconda delle circostanze del caso.

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